连平/文进入2024年以来，研究我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。

生太舍（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。为促使社会融资规模、多大学的宿货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，多大学的宿保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。

稳健的货币政策要灵活适度、中国精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。摘要：够住2024年的货币政策将力求避免被动的、够住滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。目前，研究中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，生太舍同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，生太舍货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。未来债券融资增速有望进一步提升，多大学的宿债券发行有可能继续放量。

考虑到三大工程资金需求规模很大，中国不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

尤其是国家中长期重点建设项目，够住包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。但年初央行将两步并成一步，研究且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

腾挪出来的银行信贷规模，生太舍则可用于满足企业和居民的其他资金需求。多大学的宿货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。

据预测，中国2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。在地方财政层面，够住预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，够住用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。